150 150

USDT и BTC — это вид расчетов, которые сейчас активно предлагают крипто биржи за бессрочные фьючерсные контракты. Однако, что же лучше всего подходит для обычного трейдера?

Содержание:

  1. Фьючерсные контракты и методы их торговли
  2. Контракты с расчетами в BTC
  3. Удобство управления контрактами с расчетами по USDT

Контракты по USDT

Фьючерсные контракты и методы их торговли

В 2016 году биржа BitMEX запустила свой рынок бессрочных фьючерсов на биткоин (BTC). Так был создан новый шаблон торговли цифровой валютой. Конечно это не первая платформа, которая предлагает обратные свопы с расчетами BTC. Однако BitMEX принесла удобство использования и ликвидность более широкой аудитории инвесторов.

Контракты BitMEX не включали фиатные деньги или стейблкоины. И хотя справочная цена была рассчитана в долларах США, вся прибыль и убытки выплачивались в BTC.

Перенесемся в 2021 год. Теперь контракты, рассчитываемые Tether (USDT), приобрели актуальность.

Tether — это цифровая валюта, которая использует блокчейн Bitcoin для проведения финансовых операций. Она привязана к фиатным валютам, в частности доллару США, евро и японской иене.Tether

Использование контрактов на основе USDT, безусловно, облегчает розничным инвесторам расчет таких показателей как:

  • прибыли;
  • убытка;
  • требуемой маржи.

Но у них также есть недостатки, которые рассмотрим ниже в статье.

Контракты с расчетами в BTC

Binance предлагает контракты с маржой на монеты, расчет которых происходит в BTC. И в этом случае вместо того, чтобы полагаться на маржу USDT, покупатель (длинная позиция) и продавец (короткая позиция) должны внести BTC в качестве маржи.

При торговле контрактами на монеты с маржой нет необходимости использовать стейблкоины. Следовательно, он имеет меньший риск залога (маржи). Стейблкоины с алгоритмической поддержкой имеют проблемы со стабилизацией. Тогда как стейблкоины, обеспеченные фиатом, подвержены риску конфискации и государственного контроля. Следовательно, исключительно путем внесения и погашения BTC трейдер может обойти эти риски.

С другой стороны, всякий раз, когда цена BTC падает, падает и залог в долларовом выражении. Это влияние происходит потому, что контракты оцениваются в долларах. Каждый раз, когда открывается фьючерсная позиция, количество всегда соответствует количеству контракта.

Один контракт на Bitmex и Deribit Равен одному доллару
Один контракт на Binance, Huobi и OKEx Равен 100 долларам

Этот эффект известен как нелинейная обратная будущая доходность. И таким образом покупатель несет большие убытки, когда цена BTC падает. Разница тем больше, чем дальше текущая цена опускается от начальной открытой позиции.

Удобство управления контрактами с расчетами по USDT

Фьючерсными контрактами с расчетами по USDT легче управлять. Их доходность линейна и не зависит от сильных колебаний цен BTC. Тем, кто желает выставлять фьючерсные контракты на продажу, нет необходимости покупать BTC. Но есть затраты, чтобы сохранить открытые позиции.

Этот контракт не требует активного хеджирования для защиты залогового риска, поэтому это лучший выбор для розничных трейдеров.

Стоит отметить, что ведение долгосрочных позиций по любым стейблкоинам сопряжено с внутренним риском. Он увеличивается при использовании сторонних услуг по хранению активов. Это одна из причин, по которой участники могут получать более 11% годовых на депозитах стейблкоинов.

В этом решении важную роль играет то, измеряет инвестор доход в BTC или фиате. Арбитражные компании и маркет-мейкеры, как правило, предпочитают контракты с расчетами в USDT. Так как их альтернативные инвестиции — это либо ставки, либо наличные с низким уровнем риска и керри-трейды.

С другой стороны, розничные инвесторы в цифровые активы обычно держат BTC. Либо они могут переключаются на альткойны, стремясь к более высокой доходности, чем фиксированный APY. Таким образом, будучи предпочтительным инструментом профессиональных трейдеров, фьючерсы с расчетами на USDT набирают все большую популярность.